沙特阿拉伯与中国於去年12月完成首宗人民币跨境支付交易，被视為人民币国际化重要里程碑。迄今人民币已成為全球外匯储备第五的货币，在全球支付货币的排名也不断提升。香港一直担当人民币国际化的试验场角色，如何适时為助力人民币国际化发挥更大作用，以至凭藉其先发优势，把握箇中商机、缔造双赢，备受各界关注。

刘遵义

香港应进一步推动人民币在环球金融市场的广泛应用

人民币国际化进程备受环球市场关注，也被视為宏观经济趋势的重要课题。团结香港基金副主席、香港中文大学蓝饶富暨蓝凯丽经济学讲座教授、史丹福大学李国鼎经济发展荣休讲座教授刘遵义表示，未来十年中美竞争将成為新常态，或会加速人民币国际化，為香港带来若干挑战与机遇，香港应利用全球离岸人民币中心的优势，进一步推动人民币在环球金融市场的广泛使用。

刘遵义指出，近年世界经济重心已由北美及欧洲转移至东亚地区，尤其是中国。相信未来十年中国的经济增长速度将超越北美及欧洲地区。按中国人均实际GDP 的统计数据推算，内地经济仍有空间以年增长率6%的速度上升，预期中国实际GDP到2033年可追平美国，达到34.2万亿美元（约相当於267万亿港元）；而国民储蓄率亦将超过四成。随着内地家庭及机构的财富增长，有助带动投资资產需求，特别是海外投资方面。

人民币在港使用宜更便利

刘遵义认為，香港应善用全球离岸人民币中心的优势，进一步推动人民币在环球金融市场的广泛使用。他预期，中美竞争将成未来十年的新常态，难以避免令两国经济脱钩，将有助加速人民币国际化，為香港带来新的挑战和机遇。举一个例，部分海外中国企业或会回流，而香港亦可加强与欧洲的合作，所以中国对香港来说是一个很重要的客户，而非竞争对手。

刘遵义进一步阐释，由於香港金融机构拥有大量离岸人民币存款，人民币在本港的使用上应更為便利。要进一步在资本市场使用人民币，最近已开始透过双柜檯制度允许投资者採用人民币在港交所买卖核准的证券，以及放宽港元在深交所买卖证券等。

採用本币结算推动人民币国际化

提到人民币国际化的宏观经济趋势，刘遵义强调，相对採用第叁国货币进行结算，两国双边贸易採用本币结算，只需进行一次货币兑换及承担一次匯率风险，实际上可降低彼此的交易成本和匯率风险，对两国皆有利。若使用第叁国货币进行结算，则两国要进行两次货币兑换，令交易成本倍增，并承受两次匯率风险。由此亦导致愈来愈多国家与中国签订本币结算协议。例如印尼和俄罗斯就以人民币和本币卢比和卢布结算与中国的国际经济交易。

现时以美元為支付工具的全球银行间金融电信协会（SWIFT）系统日渐武器化，迫使各国寻求替代方案。预料日后以美元作為国际交换媒介和价值储存手段的使用量将逐渐减少。刘遵义续称，若人民币结算的份额在世界贸易中，能达到日圆现时相对日本贸易份额的水平，即由2.3%升至17.2%，便有机会成為在美元与欧元之后的世界第叁大结算货币，而这种转变的驱动力，极大部分是源於中国与其贸易伙伴在国际贸易中採用两国本币结算。

内地成功企业带动香港资本市场发展

事实上，过去数十年间内地涌现不少成功的国有及私营企业。刘遵义引述，从2022年《财富》世界500强名单可见，当中有145家中国公司榜上有名，较美国的124家企业為多，可见内地企业的资金需求，将可為香港股票及债券市场提供强大基础。他又称，在此大趋势下，可预见中国的创新科技的长足发展，同时為香港、深圳及大湾区带来创投基础；而内地的庞大市场亦能吸引不同企业、投资者和创投人士。

因此，刘遵义对香港作為国际金融中心的前景非常乐观，指内地投资者具有强劲的购买力，加上大量成功的内地企业出现，有助為资本市场持续注入活力，促使香港的证券及金融业迎来繁荣蓬勃发展。

谢涌海

善用香港先发优势  提速人民币国际化进程

二十大报告明确指出“有序推进人民币国际化”，本会副会长、中银国际英国保诚资產管理有限公司董事长谢涌海表示，国家提出的人民币国际化并非要取代美元的地位，而是与“一带一路”并行，為全球提供多一个公共產品，藉此更好地维护世界和平、公正和公平，既保障各国经济利益和便利，也顺应全球主流意识，因而获得很多国家的积极响应。

人民币朋友圈逐渐形成

谢涌海指出，据统计目前已有30多个国家正逐渐在贸易往来和投资中使用人民币结算，有助加速人民币国际化的进程。“先是中国与沙特在实现以人民币作為石油结算货币的基础上，促成中国进出口银行与沙特於今年叁月达成第一笔人民币贷款，随后巴西政府亦宣佈改用人民币取代美元进行中巴贸易结算，并增持人民币為巴西国家外匯储备第二大货币。踏入四月，阿根廷政府公佈与中国的贸易改用人民币进行货物贸易结算。”

谈及主张“去美元化”的国家和地区，谢涌海表示大致可分為五类，包括被美国制裁的国家、长期遭受美国操控经济的国家、在中美之间不愿站队的国家、与中国友好的国家，以及“一带一路”国家和相关组织。他认為，这些国家和组织也是人民币国际化提速的主动参与者和积极推动者，并形成“人民币朋友圈”。

五大方向推进人民币国际化

多年来香港一直是国家境外最大的人民币离岸中心，谢涌海引述，全球离岸人民币存款约有一半以上在香港，国家跨境贸易人民币结算有70%在香港进行，而全球离岸人民币发债亦有80%在香港。与此同时，香港更是债券通的唯一平台，今年香港交易所并推出24隻蓝筹股的双币交易。

“作為世界第叁大国际金融中心和最大的人民币离岸枢纽，香港务必积极在人民币国际化提速中发挥先发优势，再立新功。”要实现上述目标，谢涌海认為香港可循五大方向进一步助力人民币国际化，其一是港交所增加人民币股票数量，為境外离岸人民币资金提供更多投资机会。目前港股绝大多数以港元交易，持有离岸人民币者必须要兑换货币才能交易，增加交易成本和匯率风险；其二是允许内地居民通过沪港通和深港通，採用人民币直接买卖港股，降低交易成本的同时，也可增加香港交易量，以及有助两地股价互动对冲。

创建人民币交易投资平台

其叁是吸引“一带一路”国家的企业来港上市，例如沙特等中东国家的企业，并以人民币掛牌交易，促进人民币股票平台国际化；其四是与内地开通以人民币交易的贵金属和油气期货通，藉此完善香港金融中心的人民币交易產品；其五是香港可透过举办年度的人民币国际金融论坛，邀请全球政商界和学者聚首研讨和推动人民币国际化，以及有关金融安全、利益共享、制度保障等热门议题，集思广益，并共创商机。

正所谓：“时不我待，机不再来。”谢涌海强调，正因香港是人民币国际化提速中一个不可或缺的重要节点，社会各界务必开阔国际视野，融入国家发展大局，方能牢牢抓住新的发展机遇，创建一个全功能的人民币交易投资平台，成為真正意义上的离岸人民币枢纽，為人民币国际化作出新的贡献。